东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,胡隽颖近期对大金重工进行商讨并发布了商想到述《2024三季报点评：出口海风单吨净利环比提高，国内制造板块盈利转正》，本论述对大金重工给出买入评级，现时股价为23.17元。

　　大金重工(002487)　　投资重心　　事件：公司24Q1-3营收23.1亿元，同比-30.8%，归母净利润2.8亿元，同比-30.9%，扣非后归母净利润2.6亿元，同比-31.7%；毛利率27.2%，同比+3pct，归母净利率12.2%，同比抓平；其中24Q3营收9.5亿元，同环比-25.3％/+6.4％，归母净利润1.1亿元，同环比-20.1%/-10.6％，扣非后归母净利润9699万元，同环比-23.9%/-16.3%；毛利率25.2%，同环比+0.6/-1.8pct，归母净利率11.4%，同环比+0.7/-2.2pct。　　受DAP确收模式影响，公司Q3海风出口确收低于出货：海风出口发货4万吨，受DAP确收模式影响仅确收1.8万吨；测算单吨净利环比上半年有所增多。　　Q3风场来风小致事迹孝顺少：受Q3来风较小的影响，以及24H1末风场一齐转固，Q3风场收益仅2000万（上半年1亿）；光伏模样树矗立常，瞻望来岁启动孝顺收益。　　用度率有所增多：公司24Q1-3技术用度2.9亿元，同-15.7%，用度率12.8%，同2.3pct，其中Q3技术用度1.2亿元，同环比-21.8%/20%，用度率12.1%，同环比0.5/1.4pct；24Q1-3盘算推算性净现款流5.5亿元，同279.6%，其中Q3盘算推算性现款流3亿元，同环比-22.6%/-11.3%；24Q1-3本钱开支3.2亿元，同-10.7%，其中Q3本钱开支1.5亿元，同环比76.6%/31.6%；24Q3末存货21.7亿元，较年头40.2%。　　盈利预测与投资评级：酌量国内陆风/海风板块受产能诓骗率不足影响，单吨净利不足预期；国际部分模样托福有所宽限；咱们下调24-26年盈利预测，24-26年归母净利润预期4.5/8.2/11.1亿元（原预期为6.5/8.9/12.0亿元），同增7%/81%/35%，对应PE33x/18x/14x，看护“买入”评级。　　风险领导：竞争加重，计策不足预期，出口订单落地不足预期等。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据规画，华泰证券申开国商讨员团队对该股商讨较为久了，近三年预测准确度均值为47.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.27亿，阐述现价换算的预测PE为17.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增抓评级4家；曩昔90天内机构野心均价为23.88。

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