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　　着手：财通社

　　财通社音信，传奇已久的“医药一哥”到港交所二次上市，终于以官宣的神气得以证明。

　　12月9日晚间，恒瑞医药发布公告称，为久了推动科技改进和外欧化双轮驱动策略，进一步助力公司外欧化业务的发展，公司拟刊行H股股票并在香港纠合往复通盘限公司主板上市。

　　对于这次赴港上市的资金用途，恒瑞医药暗示，所得召募资金在扣除刊行用度后，将用于（包括但不限于）：研发改进、产物生意化及公司运营等。可窥见恒瑞医药顽强“改进+外欧化”双轮驱动策略的决心。

　　早在2024年10月24日，就有外媒报说念：笔据知情东说念主士默契，恒瑞医药计议到港股二次上市，计议融资鸿沟140亿东说念主民币傍边（原文报说念口径为20亿好意思元），最快来岁运行该项计议。

　　在媒体报说念中，给出的主要原理是：A股融资转折，因此遴荐港股融资。

　　要是这次融资落地，将是恒瑞医药在A股上市24年以来，初度再融资。

　　4.79亿元，是恒瑞医药独一的一次IPO融资记载，A股上市于今恒瑞医药累计分成24次，累计分成金额高达80.29亿元，是当初融资金额的16.8倍。

　　从回馈投资者的角度来说，恒瑞医药无疑是A股商场的一股清流。可是，到港股融资，是一个好观点吗？

　　要是从估值的角度来看，谜底可能是谈论的，股民们喜悦不起来。

　　12月10日上昼，恒瑞医药A股盘中股价一度跌幅升迁3%，搁置收盘，股价跌幅依旧升迁2.5%。

　　商场争议的点在于，磋议到港股的恒久低估值，恒瑞医药在港股上市后，是否会拉低A股股价估值，同期稀释老激动权柄？

　　当今恒瑞医药A股市盈率接近57倍，同属国内一线药企阵营的石药集团（01093.HK）、中国生物医药制药（01177.HK）、复星医药（600196.SH、02196.HK）等，在港股的市盈率均低于20倍。

　　值得一提的是，复星医药A股市盈率是33倍傍边，高于港股市盈率。

　　有投资东说念主暗示，恒瑞医药赴港上市的话，有可能会拉低公司估值，但赴港上市的话，不错劝诱到外洋投资者。

　　另有商场东说念主士暗示，A股和H股背后投资订价因为参与者群体的联系会有些不太雷同，是以两者之间的订价可能会有折价好像溢价。合座而言，H股IPO的订价愈加商场化。

包袱裁剪：杨红卜