本报记者 熊 悦

　　据华源证券参议所固收团队估算，扫尾2024年9月份末，银行搭理存续限制达到29.4万亿元。第三季度搭理限制呈现稳步增长，环比增量约为0.8万亿元。

　　分类型来看，万般型搭理子公司的家具限制较年头均兑现不同经由的增长。扫尾2024年9月份末，国有大行搭理子公司的搭理限制较年头增长1.25万亿元，增幅为15.2%；股份制银行搭理子公司（不含浙银搭理）和城商行、农商行搭理子公司的搭理限制划分较年头增长10.8%和13.1%。

　　普益圭臬参议员刘丰铭对《证券日报》记者暗意，三季度搭理限制增长主要受到以下几方面身分的相沿：当先，阛阓流动性充裕为搭理限制的矜重增长提供了精良环境；其次，策略面作用也很明显，如“手工补息”被监管明令辞谢后，不少资金涌入搭理，尤其是低风险、高流动性的现款惩办类、固收类家具；临了，投资者对搭理家具的通晓和摄取度缓缓培植，投资者需求新生也在一定经由上鼓励了搭理限制的增长。

　　中信证券首席经济学家明明称，三季度搭理限制增长受多重身分鼓励，除了搭理家具的收益率比拟表内进款性价比上风突显外，“手工补息”整改影响进款流向搭理，本年7月份进款利率下落形成表内进款劝诱力明显下滑也在鼓励搭理限制增长。

　　参加四季度银行搭理存续限制将如何演绎？

　　从进款利率方面来看，10月份以来，国有大行开启年内第二轮进款挂牌利率下调，诸多股份制银行、城商行、民营银行、农村中小银行的万般进款家具利率接踵下落。

　　华源证券参议所固收团队估算数据表露，扫尾2024年10月份末，银行搭理存续限制筹画29.7万亿元，搭理限制增量为0.44万亿元，明显低于上年同时0.9万亿元的增量。该团队分析称，这主要受两大身分影响：一是9月份以来股市走强，部分搭理客户可能礼聘入市或不雅望股市，阶段性裁汰投资固收类搭理的能源；二是9月份下旬固收类搭理（不含现款惩办类）出现净值波动，搭理客户需要本领缓冲。

　　“跟着年末资金面趋紧，搭理公司可能愈加注重确立成果和流动性惩办，在钞票端合理布局，保险家具收益结识。因此，四季度银行搭理限制或将不时保握增长趋势，但增速可能较三季度有所放缓。”刘丰铭暗意。

　　“10月份新一轮进款利率下调助推‘进款搬家’，或将进一步鼓励搭理限制高增。预测12月份搭理限制将迎来季节性回撤。债市波动也会阶段性扰动搭理限制。”明明暗意。