华龙证券股份有限公司杨阳,李浩洋近期对科博达进行参谋并发布了参谋阐发《2024年三季报点评阐发：家具冲突&客户优化运转营收事迹双增》，本阐发对科博达给出买入评级，刻下股价为60.77元。

　　科博达(603786)　　事件：　　科博达发布2024年三季报：公司2024年前三季度竣事营收42.73亿元，同比+33.79%，竣事归母净利润6.07亿元，同比+33.24%，竣事扣非归母净利润5.68亿元，同比+31.25%。　　不雅点：　　家具冲突&客户优化激动Q3营收同/环比+24.15%/+15.48%。公司2024Q3竣事营收15.30亿元，同/环比+24.15%/+15.48%。咱们以为原因主要有二：一是Q3新家具放量，公司照明放弃系统/电机放弃系统/能源科罚系统/车载电器与电子营收同比+19.25%/+16.80%/+94.30%/+0.15%，环比+17.17%/+12.11%/+48.46%/+5.56%。家具方面，2024年上半年，公司新增定点名目43个，在研名目136个，预测全人命周期销量稀奇2.8亿只；客户层面，公司客户结构优化，2024年上半年新势力销售占比超15%。　　降费开释盈利空间，2024Q3归母净利率同/环比+0.78/+3.85pct。2024Q3竣事归母净利润2.35亿元，同比+30.77%，竣事归母净利率15.36%，同/环比+0.78/+3.85pct，其中2024Q3毛利率29.65%，同/环比-0.91/+3.54pct；本事用度率12.34%，同/环比-3.72/-2.45pct，销售用度率/科罚用度率/研发用度率/财务用度率永别同比+0.82/-1.15/-1.90/-1.49pct，环比+1.48/-0.83/-2.10/-1.01pct。有计划性现款流净流入4.14亿元，同/环比+3.31/+4.42亿元，有计划情况大幅改善。　　国外客户拓展+产能布局，全球化塑造公司成长新能源。2024年上半年，公司全球商场家具&客户拓展赶快，Efuse、底盘悬架放弃器DCC、ASC得胜参加人人配套体系；eLSV（电子转向柱放弃器）获取良马全球平台定点；DCDC（直流电源养息器）获取保时捷和奥迪名目定点；热管沉默能实施器获取奥迪和良马全球名目定点。公司已于2023年竣事日本工场建造并正经投产，正积极盘算欧洲和北好意思设厂事宜，产能原土化有望躲避关税、运脚波动等风险，助力国际商场拓展。　　盈利预测及投资评级：公司家具&客户拓展赶快，新增定点名目有望运转公司捏续成长，预测公司2024-2026年归母净利润永别为8.62/10.93/13.34亿元，刻下股价对应PE为26.7/21.0/17.2倍，可比公司PE均值为41.4/30.6/23.4倍，公司估值水平低于可比公司，保管“买入”评级。　　风险请示：宏不雅经济不足预期；家具定点不足预期；卑劣定点车型销量不足预期；上游原材料加价；地缘政事风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，东方钞票证券周旭辉参谋员团队对该股参谋较为真切，近三年预测准确度均值高达80.02%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.47亿，把柄现价换算的预测PE为28.94。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增捏评级3家；畴前90天内机构估计均价为73.3。

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