华龙证券股份有限公司近期对福莱特进行究诘并发布了究诘报告《2024年三季报点评报告：光伏玻璃价钱执续低位初始，公司三季度功绩承压》，本报告对福莱特给出增执评级，刻下股价为25.1元。

　　福莱特(601865)　　事件：　　2024年10月30日，福莱特发布2024年三季报：2024年前三季度公司竣事贸易收入146.04亿元，同比下滑8.06%；竣事包摄上市公司股东的净利润12.96亿元，同比下滑34.18%。　　不雅点：　　光伏玻璃价钱执续低位初始，公司三季度功绩承压。2024年5月以来，光伏玻璃价钱执续低位初始，导致公司三季度功绩承压。2024年前三季度公司竣事贸易收入146.04亿元，同比下滑8.06%；竣事归母净利12.96亿元，同比下滑34.18%。从三季度单季来看，2024年三季度公司竣事贸易收入39.08亿元，同比下滑37.03%，环比下滑21.37%；竣事归母净利-2.03亿元，同比下滑122.97%，环比下滑127.48%。　　新增产能平稳限制上风，大窑炉奠定低本钱基础。终结2024年6月30日，公司的总产能为23000吨/天，其中2600吨/天如故冷修。现在，国内的安徽名堂，南通名堂以及国外名堂均处于平素鼓励情状。公司现存产线中千吨级及以上的大型窑炉占比超90%，与小窑炉比较，大窑炉里面的破除和温度愈加富厚，单耗更低，且制品率会进一步进步。同期，公司自主研发大型窑炉，大窑炉时代瓶颈的冲破将进一步裁汰本钱，平稳在光伏玻璃行业的竞争上风。　　盈利预测及投资评级：由于2024年5月以来光伏玻璃价钱执续低位初始，公司功绩承压，咱们假定公司2024-2026年贸易收入增速分辩为-15.53%、18.23%、14.55%，据此咱们预测公司2024-2026年分辩竣事贸易收入181.80亿元、214.95亿元、246.21亿元，归母净利润12.23亿元、16.29亿元、22.00亿元，刻下股价对应PE分辩为51.9、39.0、28.9倍。参考2024年可比公司平均估值55.0倍PE，辩论到公司是国内光伏玻璃龙头企业，领有行业卓绝的本钱上风，初度笼罩赐与“增执”评级。　　风险提醒：宏不雅环境出现不利变化；光伏玻璃需求不足预期；光伏玻璃价钱执续下行；光伏玻璃行业竞争加重；原材料价钱大幅变化等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据打算，中泰证券吴鹏究诘员团队对该股究诘较为长远，近三年预测准确度均值为78.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利23.6亿，把柄现价换算的预测PE为24.85。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级17家，增执评级13家；夙昔90天内机构倡导均价为27.39。

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