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华龙证券:给以洽洽食物增握评级

  • 发布日期:2024-11-09 15:34    点击次数:155
  • 华龙证券股份有限公司近期对洽洽食物进行筹商并发布了筹商文告《2024年三季报点评文告:老本红利开释,利润增速优于收入》,本文告对洽洽食物给出增握评级,刻下股价为32.53元。

      洽洽食物(002557)  事件:  2024年10月25日,洽洽食物发布2024年三季度文告。  2024Q3公司兑现生意收入18.59亿元,同比增长3.72%;归母净利润2.89亿元,同比增长21.40%;扣非后归母净利润2.75亿元,同比增长22.24%。  2024Q1-Q3公司兑现生意收入47.58亿元,同比增长6.24%,归母净利润6.26亿元,同比增长23.79%;扣非后归母净利润5.58亿元,同比增长31.44%。  不雅点:  2024Q3营收环比角落改善,公司蓄力2024Q4年货节。2024Q3公司兑现生意收入18.59亿元,同比增长3.72%,较2023Q3(增速5.12%)增速仍有下滑,但环比2024Q2(增速-20.25%)明显改善。公司2024年货节开动较早,居品方面,沟通到耗尽分级,公司在坚果高端礼盒和性价比礼盒的投放上加大参加,对葵花子品类终局用度上加大参加,加多基础陈设,加大新品奉行,聚焦坚果和瓜子的同期,公司积极作念大第三增长弧线,如坚果乳、薯片、花生、豆类等居品,刻下公司薯片居品也曾初具鸿沟,花生品类晋升较快。  线下束缚晋升阛阓终局遮蔽率,线上加大抖音、直播、拼多多等参加,零食量贩渠说念和国外渠说念增速较快。渠说念精耕是公司的一号工程,线下渠说念方面,公司通过加大城市合鼓励说念主的招聘力度和用度投放,束缚晋升公司居品的阛阓终局遮蔽率,握续设备下千里阛阓。线上渠说念方面,公司加强基础电商的同期,要点发力敬爱敬爱电商、直播抖音等渠说念,引进专科东说念主才和团队,在抖音渠说念加多居品,晋升和耗尽者的互动。零食量贩渠说念总体晋升较快,公司八、九两个月单月销售额接近5,000万元。国外阛阓方面,2024年前三季度公司国外阛阓增速较快,将来公司会加大国外阛阓的渠说念拓展。  老本红利开释,公司毛利率和净利率同比晋升权贵。2024Q3公司毛利率33.11%,同比晋升6.31pct,毛利率晋升较多主因一是2024Q3公司营收加多,二是葵花子等原材料老本着落。销售用度率/处分用度率/财务用度率/研发用度率为-0.55pct/-0.37pct/+2.62pct/+0.12pct,公司用度率基本保管谨慎。2024Q3公司净利率为15.56%,同比晋升2.26pct,盈利才能增强。  盈利预测及投资评级:咱们瞻望公司2024/2025/2026生意收入区分为75.24亿元/83.39亿元/93.14亿元,同比增长10.55%/10.84%/11.68%;归母净利润区分为9.78亿元/11.41亿元/13.33亿元,同比增长21.78%/16.68%/16.88%;对应2024年10月25日收盘价,PE区分为17.2X/14.7X/12.6X,参考可比公司的平均估值,咱们看好公司功绩的握续增长,初次遮蔽,给以公司“增握”评级。  风险教导:食物安全风险;耗尽复苏不足预期;新品奉行不足预期风险;阛阓竞争加重的风险;原材料老本上行导致毛利率和利润着落的风险;第三方数据统计偏差风险。

    本站数据中心凭证近三年发布的研报数据揣测,中金公司王文丹筹商员团队对该股筹商较为深刻,近三年预测准确度均值高达87.02%,其预测2024年度包摄净利润为盈利9.64亿,凭证现价换算的预测PE为17.12。

    最新盈利预测明细如下:

    该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级22家,增握评级8家;往时90天内机构指标均价为37.85。

    以上本色为本站据公开信息整理,由智能算法生成,不组成投资提议。





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